Formula One 2004 tarjoaa entistäkin jalostetumman Grand Prix -kokemuksen ja säilyttää sarjan aseman F1-simulaatioiden kärjessä. Edelleen vain PlayStation 2:lle julkaistavan pelin uusin kausipäivitys sisältää uusimmat automallit, ajan tasalla olevan ajajaluettelon, joukon uusia pelitiloja ja ominaisuuksia, kuten Time Attack -pelimuodon, täyden Career-uratilan, parannetut selostukset ja bonusautoja.
- Ainutlaatuinen Helmet Camera (kypäräkamera) antaa pelaajalle vaikutelman kypärä päässä ajamisesta
- Mukana uusia autoja, joiden joukossa on 20 arcade-miniautoa ja useita historiallisia autoja – autojen mainokset ovat todenmukaisia
- Parannettu autojen käyttäytyminen, äänimaailma, grafiikka ja tekoäly
- Verkossa pelattava aika-ajotila
- Täysimittainen uratila – aloita kymmenvuotinen ura